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¿CUANTO GANAMOS? Una pelea de ex amigos

QUE MEDÍS CUANDO DECÍS QUE MEDÍS.

Así podría comenzar la historia de estos 4 amigos, de los cuales uno de ellos es más que afortunado y obtiene el préstamo de 200 hectáreas de campo, con el objetivo de hacer soja para la campaña 14/15. Como es buen amigo (Quedan pocos de ellos) decide compartir su suerte.

Corría Mayo del 2014 cuando Juan, les plantea esta alternativa de negocio a tres amigos, Omar, Daniel y Oscar.

Los 4 se reúnen con el profesional de la zona, que les dice:

Miren muchachos!, como ustedes no pagan alquiler, con un rendimiento mínimo de 30 qq/ha pueden salir con una renta mínima, de allí en adelante es ganancia. El número que yo les doy es este

Con un rendimiento. 3 (Tn) los costos para las 200 ha son:

Costo directo (U$S/ha) U$   70.826 

Costos indirecto (U$S/ha) U$ 41.400 

Costo impositivo (U$S/ha) U$ 3.314

Sumando los costos y los impuestos necesitan cubrir u$ 115.400.

Es decir, cada uno de ustedes debe poner  U$28.885

Referencia de datos obtenidos de
 http://agroblog.com.ar/agricultura/soja-los-ultimos-numeros-de-la-campana-201415.html)

Además …dice para terminar, deben tener en cuenta como referencia para sus cálculos estos datos, el dólar ($8.02 Banco Nación día 10 Mayo 2014) + una inflación prevista del 35 %

Los 4 amigos calculan al valor del dólar del día 10 de mayo 2014 (8.02) y obtienen aproximadamente $ 926.600. O sea que cada uno debe poner (Redondeando)  $231.000.

Sin objetar nada ponen cada uno su parte para esperar el resultado de esa inversión.

LLEGA LA COSECHA

Llega la cosecha 2015  y como esta es una historia, y cada historia dicen que tiene un final feliz, sin complicaciones, sin sequía, sin inundación, sin ningún gasto extra, levantan la cosecha y exactamente, o casualidad de la misma historia,  obtienen los 30 quintales por hectárea al mismo precio que se les planteo en el objetivo.

Con estos datos a la cosecha (2015) (con un dólar 8.60) nuevamente el profesional encargado les envía la planilla con este resumen.

Rendimiento

 3 (Tn)
Valor soja FOB puerto argentino Mayo 2015
(US/Tn)372,77
Ingreso Bruto (U$S/ha) 
U$  1.118,31
Retenciones (35%)
U$  391,40
Gasto de Puerto 
U$  38,10
Precio bruto real al  productor (U$S/ha)              
U$  688,81
Para las 200 ha tenemos Precio bruto real
U$  137.762,00
Costo directo (U$S/ha)
U$   70.826,00
Costos indirecto (U$S/ha)
U$   41.400,00
Margen Bruto (U$S/ha)
U$   25.536,00
Costo impositivo (U$S/ha)
U$   3.314,00
Resultado final (U$S/ha)
U$   22.222,00

¿CUANTO GANAMOS? …..Una pelea de EX Amigos

Con este informe, se reúnen los socios para analizar el resultado de la inversión y después de un rato de discutir los números se terminan peleando ¿Porque? ¿No eran amigos?

Que tiene que ver la amistad con el dinero dirá más de uno.  La causa de la discusión es que ninguno coincide con la rentabilidad obtenida, cada uno, a pesar de la claridad de la planilla enviada, obtiene distintos resultados.Veamos qué es lo que dice cada uno de los ¿ex? amigos.

SOCIO 1 – JUAN

Juan analiza el dinero que invirtió en dólares, y luego lo convierte a las cotizaciones correspondientes para obtener su ganancia final en pesos. Su planilla es simple:

Inversión (Dólar que puso)   U$ 28.850 
$ 28.850,00 $ 8,02 $ 231.377,00
Gano (U$22.222 / 4) = U$ 5.555 $     5.555,00 $ 8,60 $     47.773,00

Juan dice:

  • Yo veo que la planilla recibida nos muestra claramente el resultado, que de lo cosechado, descontando los gastos que ya están todos pagados, nos queda una ganancia para cada uno de U$5.555 y que pasado esto a pesos al dólar del día ganamos  (Redondeando) $47.700.

Juan ¿Tiene Razón?  

SOCIO 2 – OMAR

Omar analiza que, como negocio de inversión, el resultado debe estar afectado por la inflación del periodo, es decir que el número que él hace es que perdieron (Redondeando) $33.200, para lo cual muestra su planilla:

Inversión realizada (En Pesos)

$ 231.377,00

Inflación del periodo

35%

$     80.981,95

Valor Actual del Dinero que debe recuperar

$ 312.358,95

A la Cosecha tiene Lo que puso

$ 231.377,00

Mas la ganancia

$     47.773,00

 Sumando

$ 279.150,00

$   -33.208,95

Omar dice:

  • Yo puse como inversión $231.000, si en el año que pusimos esa plata la inflación fue del 35 %, el dinero que yo quiero recuperar como minimo es el que puse más la inflación del año, por lo cual NO GANAMOS ¡! SINO QUE PERDIMOS $33.000!!!!

Omar ¿Tiene Razón?  

SOCIO 3 – DANIEL

Daniel hace un análisis meramente financiero,  mide el flujo del dinero, cuánto dinero entro, cuánto dinero salió.Y en su flujo, puso plata pero, nunca le ingreso nada. Presenta su planilla:

Egresos : Inversión realizada (En Pesos)

$ 231.377,00

Ingresos del Periodo: Ventas de Cereal
$ 0
 Saldo de Flujo de fondos

$ – 231.377,00

Daniel dice:

  • Muchachos ustedes están todos equivocados, a la fecha mi saldo es totalmente negativo en un valor de $231.000 , y por más que en la planilla está valuado el costo de comercialización, a la fecha no ganamos ni perdimos nada porque simplemente NO VENDIMOS NADA! ! Pero que quede claro…YO PUSE $231.000!! Y no vi un mango ¡!

Daniel ¿Tiene Razón?

SOCIO 4 – OSCAR

Oscar plantea que desde un principio dijo que era un negocio riesgoso, que el capital invertido tenía un valor de oportunidad y debían evaluarla. Por lo que se debía obtener una ganancia superior a la que le daría colocar estos fondos en un banco a un nivel de riesgo bajo; como un plazo fijo, en donde le aseguran el 30% anual. Y presenta su planilla de trabajo

Inversión realizada (En Pesos)

$ 231.377,00

Costo capital propio u oportunidad 30%

$     69.413,10

Ganancia Mínima necesaria

$     69.413,10

Gano (U$22.222 / 4) = U$ 5.555 $       5.555,00 $ 8,60

$     47.773,00

Perdida del Capital

$   -21.640,10

  Oscar dice

  • Yo soy un inversor, y según mis cálculos MI CAPITAL tiene un costo de oportunidad, para el cual la rentabilidad de la operación, debe pagar el costo del capital invertido y superar el valor de ese costo de oportunidad que es de $69.000. Y si evalúo el resultado planteado a la fecha MI CAPITAL PERDIO $ 21.000 ¡!!

Oscar ¿Tiene Razón?

¿QUIEN TIENE RAZÓN?

El socio 1, Juan, dice que ganó $ 47.000

El socio 2, Omar, dice que perdió $ (33.000)

El socio 3, Daniel, dice que no ganó ni perdió –

El socio 4, Oscar, dice que no cubrió el costo de oportunidad de su capital

¿Quién tiene razón? ¿Qué lectura es la correcta?

¡Cómo es posible que cuatro socios determinen la rentabilidad de distinta forma, y tomen decisiones en función de parámetros o valores distintos!

Expliquemos un poco lo que está pasando, cada uno de los socios, hace una mirada en particular correcta del resultado de la actividad, veamos:

El primero, Juan resume un análisis de resultados operativos, basándose en el margen obtenido.

El segundo, Omar, hace tambien una valuación del resultado, pero al capital invertido lo ajusta al proceso propio de la inflación del periodo, pregunto; ¿Qué pasaría si los balances de las empresas pudieran aplicar el ajuste por inflación? Posiblemente les daría el mismo resultado que a este socio= Perdidas. Lo que dice es cierto, que la inflación modifica su ganancia.

El tercer socio, Daniel, hace un análisis netamente financiero, que de hecho es correcto, haciendo un flujo de fondos, por lo cual, en lo que dice también tiene razón. ¿O acaso les entro algo de dinero a los socios?

El socio 4, Oscar, hace un análisis que va más allá del resultado, hace una valuación del costo de oportunidad del capital que está en juego , algo que se expresa en la teoría pero no todo el mundo se anima a valuar. Su razonamiento también es correcto.

¿Entonces?

La clave de la respuesta está, en saber interpretar lo que cada uno de ellos dice. Lo que cada reporte entrega, lo que cada informe transmite, un cuadro de resultados, un análisis de resultados afectados por la inflación , un flujo de fondos y un análisis del costo de oportunidad del capital, cada uno de ellos pone números a analizar. Ahora, poner un número, o si querés soy más directo y te digo OBTENER EL NUMERO de la campaña implica incorporar análisis de gestión a tu actividad diaria, por lo cual no solo hay que plantearlo sino hacerlo, tenés que estar convencido de su importancia, ya que no solo se trata de parecer sino de ser.

CONCLUSIÓN

Un error clásico, es querer hacer números sin entender su significado. “Los números hablan”, dicen los expertos y yo le agregaría que más allá de que hablen, es necesario saber en qué idioma lo hacen.

No hace falta tener formación económica para centrarte en los números del negocio, si se hace necesario que manejes e intérpretes conceptos sencillos y básicos, algunos de los cuales hemos planteado en esta página, los cuales te permitirán entender los mensajes de tus números.

Dice el postulado de la solución eficiente: cuando todo los demás falla, lea adecuadamente las instrucciones. Teniendo en cuenta este excelente concepto, te propongo que agregues el enfoque en la gestión económica y financiera de tu actividad, dejando claro que por sí solo, este vision no tendrá el mérito de mejorar o de complicar tu trabajo, sino que en realidad  es una herramienta más, que bien empleada servirá para que tomes y evalúes decisiones en tu agronegocio.

 


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Autor

Autor del Blog: Ing Guillermo Lerda
Docente y Capacitador

Senior en Direccion Economica Financiera de Pymes
Posgrado en Agronegocios

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